- \n
- Introducci\u00f3n. <\/li>\n\n\n\n
- Crecimiento del cr\u00e9dito y nivel de bancarizaci\u00f3n. <\/li>\n\n\n\n
- Las cifras de este crecimiento in\u00e9dito. <\/li>\n\n\n\n
- Evoluci\u00f3n pr\u00e9stamos en pesos. <\/li>\n\n\n\n
- Evoluci\u00f3n pr\u00e9stamos en d\u00f3lares. <\/li>\n\n\n\n
- Fondeo. <\/li>\n\n\n\n
- Condiciones para el crecimiento del cr\u00e9dito. <\/li>\n\n\n\n
- Conclusi\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Introducci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
Los pr\u00e9stamos bancarios al sector privado crecieron 53% en t\u00e9rminos reales en 2024, marcando el incremento m\u00e1s significativo en m\u00e1s de 30 a\u00f1os (gr\u00e1fico 1). Eso significa un aumento de $22 billones[1] de las financiaciones al sector privado (gr\u00e1fico 2). Este notable desempe\u00f1o se alcanz\u00f3 a pesar de un contexto de contracci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica al comienzo del a\u00f1o y se dio gracias al impulso de la recuperaci\u00f3n de la segunda mitad.<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 1: Crecimiento del cr\u00e9dito bancario al sector privado<\/strong><\/p>\n\n\n\n
(var. % en t\u00e9rminos reales; pesos y d\u00f3lares medidos en pesos de dic-24)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente: ADEBA en base a datos del BCRA e INDEC<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 2: Crecimiento del cr\u00e9dito bancario al sector privado<\/strong><\/p>\n\n\n\n
(var. en billones de pesos; pesos y d\u00f3lares medidos en pesos de dic-24)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-1.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente:<\/strong> ADEBA en base a datos del BCRA e INDEC<\/p>\n\n\n\n
Durante 2024 se verific\u00f3 el mayor crecimiento de toda la serie relevada, tanto en t\u00e9rminos porcentuales como en pesos constantes.<\/p>\n\n\n\n
Crecimiento del cr\u00e9dito y nivel de bancarizaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
Este notable crecimiento en 2024 represent\u00f3 un alza del 2,4% del PIB. Dado que el nivel en 2023 fue bajo y disminuy\u00f3 m\u00e1s a\u00fan en los primeros cuatro meses del a\u00f1o, el cr\u00e9dito al sector privado habr\u00eda cerrado el a\u00f1o en 8,4% del PIB, bajo incluso para los niveles hist\u00f3ricos de argentina (gr\u00e1fico 3). El m\u00ednimo de la serie trimestral se alcanz\u00f3 en marzo de 2024, con un ratio del 5,1%.<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 3: Cr\u00e9dito bancario en pesos y d\u00f3lares al sector privado<\/strong> (% del PIB)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-2.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente:<\/strong> ADEBA en base a datos del BCRA e INDEC<\/p>\n\n\n\n
Aun con esta significativa suba, Argentina es el pa\u00eds de menor bancarizaci\u00f3n de la regi\u00f3n (gr\u00e1fico 4). El 8,4% del PIB de cr\u00e9ditos sobre producto de Argentina (6% a diciembre de 2023 para que sea comparable con los datos del resto de los pa\u00edses de la regi\u00f3n), no solo es significativamente inferior al promedio regional de Am\u00e9rica Latina, que se ubica en un 55%, sino que tambi\u00e9n est\u00e1 muy lejos de pa\u00edses con niveles relativamente bajos de cr\u00e9dito, como Uruguay (29%) y M\u00e9xico (33%). Asimismo, Paraguay (53%) y Ecuador (56%) presentan un mayor grado de financiamiento al sector privado en relaci\u00f3n a su PIB. Brasil tambi\u00e9n se ubica dentro de los pa\u00edses con mayor ratio de bancarizaci\u00f3n (72%) y Chile (110%) lidera el ranking regional.<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 4: Cr\u00e9dito interno al sector privado<\/strong> (a\u00f1o 2023; % del PBI)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-3.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente:<\/strong> ADEBA en base a datos del BCRA e INDEC para Argentina y del Banco Mundial para el resto de los pa\u00edses<\/p>\n\n\n\n
En conclusi\u00f3n, aunque el cr\u00e9dito experiment\u00f3 un notable crecimiento en 2024, Argentina contin\u00faa presentando niveles de bancarizaci\u00f3n considerablemente bajos, tanto en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos como en comparaci\u00f3n con otros pa\u00edses de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Las cifras de este crecimiento in\u00e9dito<\/h2>\n\n\n\n
El cr\u00e9dito bancario total al sector privado alcanz\u00f3 los $62,6 billones en diciembre[2] de 2024, registrando un incremento nominal del 233% interanual. Los pr\u00e9stamos en pesos crecieron un 230% en el a\u00f1o, alcanzando los $50,9 billones, mientras que los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares, medidos en pesos, aumentaron un 243% en el mismo per\u00edodo, totalizando $11,7 billones (equivalentes a u$s10.000 millones).<\/p>\n\n\n\n
En t\u00e9rminos reales, los cr\u00e9ditos en pesos crecieron 52% interanual en diciembre de 2024. El significativo crecimiento del cr\u00e9dito en pesos se inici\u00f3 en mayo y se mantuvo sostenido hasta diciembre. En ese periodo, los pr\u00e9stamos aumentaron 93%, equivalente a una tasa de crecimiento promedio del 8,6% por mes. Por su parte, el cr\u00e9dito en d\u00f3lares mostr\u00f3 un crecimiento real del 53% con un patr\u00f3n m\u00e1s constante a lo largo del a\u00f1o (en promedio crecimiento del 3,6% mensual).<\/p>\n\n\n\n
De este modo, la recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito, tras varios a\u00f1os de ca\u00edda, marc\u00f3 un punto de inflexi\u00f3n en 2024, logrando un crecimiento r\u00e9cord (gr\u00e1fico 5). Este desempe\u00f1o no solo permiti\u00f3 recuperar los niveles previos, sino que tambi\u00e9n estableci\u00f3 tasas de expansi\u00f3n in\u00e9ditas, consolidando al sistema financiero como un motor clave para la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 5: Cr\u00e9dito bancario al sector privado<\/strong> (billones de $ de dic-242<\/sup>)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-4.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente:<\/strong> ADEBA en base a datos del BCRA e INDEC<\/p>\n\n\n\n
El crecimiento del cr\u00e9dito, tanto en pesos como en d\u00f3lares, puede atribuirse a diversos factores que reflejan el buen desempe\u00f1o del sistema bancario y su capacidad para aprovechar las condiciones econ\u00f3micas. En primer lugar, el ordenamiento macroecon\u00f3mico y la disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n sentaron las bases para una mayor previsibilidad financiera. En segundo lugar, la liberaci\u00f3n de capacidad prestable, impulsada por el super\u00e1vit fiscal y su efecto de crowding in<\/em>, permiti\u00f3 una expansi\u00f3n significativa del cr\u00e9dito. Asimismo, el blanqueo de capitales contribuy\u00f3 a incrementar la disponibilidad de fondos para pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, en especial en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o. Por \u00faltimo, aunque no menos relevante, la baja base de comparaci\u00f3n amplific\u00f3 el impacto de este crecimiento sin precedentes.<\/p>\n\n\n\n
Menci\u00f3n aparte merece el resurgimiento de los cr\u00e9ditos hipotecarios. Los bancos otorgaron 2.309 nuevos pr\u00e9stamos hipotecarios UVA a personas humanas solo en noviembre de 2024, seg\u00fan el \u00faltimo dato que public\u00f3 el BCRA. Esta cifra representa un alza del 386% con respecto al promedio mensual de 2023 (475 altas por mes en promedio). Los bancos privados de capitales nacionales otorgaron el 46,6% de estos cr\u00e9ditos.<\/p>\n\n\n\n
Evoluci\u00f3n pr\u00e9stamos en pesos<\/h2>\n\n\n\n
El crecimiento del cr\u00e9dito en pesos fue generalizado en todas las l\u00edneas de cr\u00e9dito en 2024[3], aunque con diferencias en los niveles de expansi\u00f3n seg\u00fan el tipo de financiamiento (gr\u00e1fico 6). Los pr\u00e9stamos personales se destacaron como el segmento m\u00e1s din\u00e1mico, con un incremento interanual en t\u00e9rminos reales del 130%, por encima del promedio total del sistema, que alcanz\u00f3 un 52%. Los cr\u00e9ditos hipotecarios tuvieron un crecimiento m\u00e1s moderado del 28%, ya que el resurgimiento del mismo se dio a mediados de a\u00f1o y el tiempo de monetizaci\u00f3n es m\u00e1s lento por las caracter\u00edsticas t\u00edpicas de los hipotecarios. Las tarjetas de cr\u00e9dito y los adelantos en cuenta corriente crecieron un 32% y 36% respectivamente, mientras que los pr\u00e9stamos prendarios y documentarios mostraron un aumento del 48%.<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 6: Crecimiento del cr\u00e9dito en pesos al sector privado<\/strong> (a\u00f1o 2024; var. % en t\u00e9rminos reales)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-5.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente:<\/strong> ADEBA en base a datos del BCRA e INDEC<\/p>\n\n\n\n
Evoluci\u00f3n pr\u00e9stamos en d\u00f3lares<\/h2>\n\n\n\n
Los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares al sector privado aumentaron 188%[4] en 2024, equivalente a un alza de u$s 6.500 millones. De esta manera, el stock total de cr\u00e9ditos en d\u00f3lares super\u00f3 los u$s 10.000 millones, el nivel m\u00e1s elevado desde enero 2020, es decir, pre pandemia. El incremento de estos cr\u00e9ditos se dio principalmente v\u00eda documentos (+u$s 5.275 millones).<\/p>\n\n\n\n
Fondeo<\/h2>\n\n\n\n
El crecimiento del cr\u00e9dito se dio en un contexto en que los dep\u00f3sitos se mantuvieron constantes en t\u00e9rminos reales. Es decir que los cr\u00e9ditos se financiaron principalmente mediante la reasignaci\u00f3n de los activos (gr\u00e1fico 7); los bancos redujeron sus stocks de deuda del sector p\u00fablico (Tesoro Nacional y BCRA) y la reasignaron a los pr\u00e9stamos al sector privado. Si bien a\u00fan podr\u00eda continuar ese proceso de \u201ccambios de portafolio\u201d ser\u00e1 por un monto m\u00e1s limitado.<\/p>\n\n\n\n
A partir de ahora para el crecimiento sostenido del cr\u00e9dito, ser\u00e1 necesario que crezcan los dep\u00f3sitos y otras fuentes de fondeo.<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00e1fico 7: Principales rubros del activo del sistema financiero<\/strong> (% del total)<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.adeba.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-6.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente:<\/strong> ADEBA en base a datos del BCRA<\/p>\n\n\n\n
En enero de 2024 contra noviembre de 2024 (\u00faltimo dato disponible), la participaci\u00f3n del cr\u00e9dito al sector privado registr\u00f3 un aumento de 11 p.p., pasando de 21,6% al 32,6% del total. En paralelo, la asistencia al sector p\u00fablico (BCRA y Tesoro Nacional) cay\u00f3 de 48% a 29,8%.<\/p>\n\n\n\n
Condiciones para el crecimiento del cr\u00e9dito<\/h2>\n\n\n\n
El crecimiento del cr\u00e9dito al sector privado no habr\u00eda sido posible sin la capacidad econ\u00f3mica, tecnol\u00f3gica, operativa y humana del sistema financiero argentino. Los bancos han demostrado estar preparados para atender crediticiamente a empresas y personas de distintos sectores y en todo el pa\u00eds. El sector, con las condiciones adecuadas, tiene la capacidad de aumentar los cr\u00e9ditos hasta el equivalente al 25% del PBI en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Para que el cr\u00e9dito contin\u00fae creciendo y se pase de la reactivaci\u00f3n en 2024 al crecimiento en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, se necesitan mantener y mejorar las condiciones macro y microecon\u00f3micas. Estas condiciones son esenciales para el crecimiento de la materia prima b\u00e1sica de los cr\u00e9ditos: los dep\u00f3sitos.<\/p>\n\n\n\n
Se debe consolidar el equilibrio fiscal logrado en base a una reducci\u00f3n de gastos, que permita que los mismos sean financiables con impuestos no distorsivos y con tasas razonables. En ese contexto ser\u00e1 posible avanzar hacia una pol\u00edtica monetaria y cambiaria con menos restricciones y distorsiones, que promuevan la intermediaci\u00f3n financiera eficiente.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n es necesario que el marco regulatorio prevenga la acumulaci\u00f3n -en esta etapa de crecimiento- de distorsiones y desequilibrios que puedan amenazar la estabilidad financiera a futuro. Concretamente la regulaci\u00f3n debe prevenir el desarrollo de la denominada \u201cbanca en las sombras\u201d que comenz\u00f3 a generarse en los \u00faltimos a\u00f1os, a partir de la proliferaci\u00f3n de productos de ahorro y pr\u00e9stamos por entidades no autorizadas para realizar intermediaci\u00f3n financiera. Se debe prestar atenci\u00f3n a la captaci\u00f3n de ahorro del p\u00fablico masivo por empresas fintech<\/em> y otras vinculadas al mercado de capitales; empresas que suelen ofrecer servicios financieros (ahorros, cuentas a la vista, fondos de inversi\u00f3n, pr\u00e9stamos, etc.) con menores niveles de transparencia y mayor riesgo. La experiencia nacional e internacional demuestra que estos fen\u00f3menos son una amenaza concreta a la estabilidad financiera y desarrollo del cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n
El BCRA debe continuar mejorando la regulaci\u00f3n financiera, a fin de eliminar aquellas sobrerregulaciones o controles que constituyen un impedimento a la eficiente intermediaci\u00f3n de recursos y provisi\u00f3n de servicios financieros por parte de las instituciones reguladas.<\/p>\n\n\n\n
Un caso particular lo constituyen los altos requisitos de liquidez bancarios y la franquicias \u201ccompensatorias\u201d. El BCRA viene reduciendo progresivamente las franquicias y los cr\u00e9ditos dirigidos, lo que implica una saludable normalizaci\u00f3n. Esta eliminaci\u00f3n de franquicias va generando un aumento del encaje efectivo (requisito de liquidez neto de franquicias) con el consecuente impacto en la capacidad prestable del sistema financiero. Por ello es conveniente una revisi\u00f3n integral del nivel de encajes en el marco de las pol\u00edticas macro prudenciales de acuerdo a los mejores est\u00e1ndares y pr\u00e1cticas internacionales.<\/p>\n\n\n\n
Por \u00faltimo, en el plano impositivo es necesario reducir primero y eliminar despu\u00e9s la totalidad de impuestos distorsivos que limitan y encarecen el acceso al cr\u00e9dito y dem\u00e1s servicios financieros. A nivel nacional de destaca en impuesto a los cr\u00e9ditos y d\u00e9bitos bancarios, a nivel provincial y CABA IIBB e impuestos a los sellos, y a nivel municipal las tasas que exceden lo razonable y el servicio efectivamente prestado.<\/p>\n\n\n\n
Conclusi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n
El 2024 marc\u00f3 un punto de inflexi\u00f3n para el cr\u00e9dito bancario en Argentina, con un crecimiento r\u00e9cord de m\u00e1s del 50% en t\u00e9rminos reales, consolidando al sistema financiero como un motor clave para la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. No obstante, Argentina sigue siendo el pa\u00eds con menor grado de bancarizaci\u00f3n de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
La expansi\u00f3n del cr\u00e9dito, impulsada tanto en pesos como en d\u00f3lares, refleja la preparaci\u00f3n y fortaleza del sistema financiero. Los bancos respondieron con eficacia a la mayor demanda de cr\u00e9dito. Sin embargo, este avance no est\u00e1 exento de desaf\u00edos. Es de esperar que, en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, todos los niveles de gobiernos cumplan con su responsabilidad de generar las condiciones para que las personas y empresas puedan acceder a cr\u00e9ditos y servicios bancarios en cantidad y condiciones adecuadas.<\/p>\n\n\n\n
El crecimiento sostenido del cr\u00e9dito depender\u00e1, en gran medida, de la expansi\u00f3n de los dep\u00f3sitos. Esto requiere un esfuerzo conjunto entre el sector p\u00fablico y privado, que permita mantener la estabilidad macroecon\u00f3mica, promover una regulaci\u00f3n que incentive la bancarizaci\u00f3n y reducir los impuestos distorsivos que encarecen el acceso al cr\u00e9dito y a otros servicios financieros.<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n<\/p>\n\n\n\n
[1] Pesos de diciembre de 2024.<\/p>\n\n\n\n
[2] Promedio mensual con el cr\u00e9dito en d\u00f3lares tomado a la cotizaci\u00f3n libre. A la cotizaci\u00f3n del oficial ser\u00edan $61,1 billones. Dada la brecha actual la diferencia es menor, pero para las comparaciones en el tiempo es m\u00e1s \u00fatil tomar la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar libre.<\/p>\n\n\n\n
[3] Promedio mensual del informe Series del BCRA.<\/p>\n\n\n\n
[4] Promedio mensual de pr\u00e9stamos en d\u00f3lares medidos en d\u00f3lares.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Contenido Introducci\u00f3n Los pr\u00e9stamos bancarios al sector privado crecieron 53% en t\u00e9rminos reales en 2024, marcando el incremento m\u00e1s significativo en m\u00e1s de 30 a\u00f1os (gr\u00e1fico 1). Eso significa unSeguir leyendo